ما هي السيولة المالية؟

ما المقصود بالسيولة المالية؟

يمكن تعريف السيولة بأنَّها الكفاءة أو الملاءمة التي يمكن بها تحويل الأصل أو الورقة الماليّة إلى نقد فوريّ دون التأثير على قيمته السوقيّة، ويعد النقد أكثر الأصول سيولةً بين جميع الأصول، ومن ناحية أخرى يُشار إلى الأسهم والسندات عادةً على أنَّها أصول سائلة نظرًا لسهولة تحويلها إلى نقد أيضًا، ولكن إذا كنت تمتلك أرضًا وتحتاج إلى بيعها أو أي نوع من الأصول العقاريّة؛ مثل العقارات والأراضي فقد يستغرق الأمر أسابيع أو شهور لتصفية الحساب مما يجعل الأصول العقاريّة أقل سيولةً، بالإضافة إلى الأسهم الممتازة أو المقيدة والتي تشمل عادةً التعهدات التي تحكم كيف ومتى يمكن بيعها.^[١]

كيف تقاس السيولة؟

يشار إلى قدرة الشركة على استخدام أصولها الحاليّة للوفاء بالتزاماتها الحاليّة أو قصيرة الأجل بالسيولة، بحيث يتم تحديد قيمة الشركة جزئيًا من خلال مقدار النقد الذي تولّده بعد سداد ديونها، ويجب الإشارة إلى أنَّ الحصول على نقود تشغيليّة يعد أمرًا بالغ الأهمية لنمو الشركة على المدى القصير والطويل، كما تستخدم الشركات نسب السيولة لقياس قدرتها على تصفية الأصول للوفاء بالتزاماتها وقياس صحتها الماليّة، وغيرها وتتعدد نسب قياس السيولة التي تستخدمها الشركات في قياس سيولتها، وفي الآتي بيان لأبرزها:^[١]

أولًا: نسبة التداول The Current Ratio

وتعرف باسم النسبة الحاليّة أو نسبة رأس المال العامل وهي نسبة تحدد سيولة الشركة عن طريق قسمة الأصول المتداولة على الخصوم المتداولة، وتعد الأصول المتداولة أصولًا يتم استخدامها خلال سنة ماليّة أو أقل بينما تعرف الخصوم المتداولة بالخصوم التي يتم سدادها خلال سنة واحدة أو أقل، كما تقيس نسبة التداول قدرة الشركة على سداد التزاماتها من ديون وحسابات دائنة باستخدام أصولها الآتية:

• النقد.
• الأوراق الماليّة القابلة للتداول.
• المخزون.
• الحسابات المدينة.

وتختلف معايير الصناعة بين صناعة وأخرى؛ لكن يجب أن تكون نسبة الأصول المتداولة للشركة إلى الخصوم المتداولة أكبر من 1 للقول بأنَّ الشركة لديها أصول متداولة أكثر من المطلوبات المتداولة، ومع ذلك ومن أجل مقارنة دقيقة فينبغي مقارنة النسب بنسب بشركات مماثلة في نفس الصناعة.

معادلة نسبة التداول

نسبة التداول= الأصول المتداولة/ الخصوم المتداولة

current ratio= current assets\ current liabilities

ثانيًا: النسبة السريعة The Quick Ratio

وتُعرف غالبًا باسم The acid-test ratio وتتشابه مع نسبة التداول باستثناء أنَّها لا تشمل المخزون لأنَّه عند مقارنته بالأصول المتداولة الأخرى مثل النقد والاستثمارات قصيرة الأجل والذمم المدينة يكون التحويل إلى نقد هو الأصعب، وبعبارة أخرى يكون المخزون أقل سيولةً من الأصول المتداولة الأخرى، وتعد النسبة الأكبر من الواحد عادةً ممتازةً مع التأكيد على اختلاف ذلك باختلاف الصناعة.

معادلة النسبة السريعة

النسبة السريعة= (النقد+ ما يعادل من النقد+ حسابات القبض+ الاستثمارات قصيرة الأجل) / الخصوم المتداولة

Quick Ratio = (Cash+ Cash Equivalents+ Accounts Receivable +Short-Term Investments)/ Current Liabilities

ثالثًا: نسبة التدفق النقدي التشغيلي The operating cash flow ratio

تعمل نسبة التدفق النقديّ التشغيليّ على تقييم مدى كفاءة تغطية الالتزامات الحاليّة للشركة من خلال التدفق النقديّ التشغيليّ لها، وتعد نسبة التدفق النقديّ التشغيليّ مقياسًا للسيولة قصيرة الأجل تحسب عدد المرات التي يمكن أن تسدد فيها الشركة ديونها الحاليّة بالنقد المتولد خلال نفس الفترة الزمنيّة، بحيث يتم حساب نسبة التدفق النقديّ التشغيليّ إلى المطلوبات المتداولة بقسمة التدفق النقدي التشغيليّ على الالتزامات المتداولة، كمتا يُفضل الحصول على الرقم الأعلى لأنَّه يشير إلى أنَّ الشركة يمكنها تغطية التزاماتها الحاليّة أكثر من مرة، حيث إنَّ الشركات التي لديها معدلات تدفق نقديّ تشغيليّ متزايدة تكون في وضع ماليّ أفضل، في حين أنَّ الشركات ذات النسب المنخفضة قد تواجه مخاوف تتعلّق بالسيولة على المدى القصير.

معادلة نسبة التدفق النقدي التشغيلي

نسبة التدفق النقدي التشغيلي= التدفقات النقدية التشغيلية للشركة/ الخصومات المتداولة

The operating cash flow ratio= Cash flow from operations/ Current Liabilities

ما هي أهمية السيولة المالية؟

إذا لم تتصف الأسواق بالسيولة فإنَّه من الصعب بيع أو تحويل الأصول والأوراق الماليّة إلى نقد، فمثلًا إذا كنت تمتلك شيء قيّمًا جدًا ولم يكن له مشترون أو سوق خاص به فلن تحصل على أي استفادة بل قد يتطلب الأمر منك تعيين وسيط خاص لمحاولة بيعه وتعقب الأطراف المهتمة المحتملة، الأمر الذي سيستغرق وقتًا ويتكبد تكاليف، لذا فإنَّ للسيولة أهميّةً كبيرةً،^[٢] وفيما يأتي أهمية السيولة وبعض مزايا امتلاك الأصول السائلة:^[٣]

توفير الصحة المالية للشركة

لأنَّ الشركة ستحتاج إلى نقود كافية للوفاء بالمسؤوليات، وقد يساعد قياس السيولة في إيجاد التوازن الصحيح، ومراقبة الحالة الماليّة للشركة ووضعها في مكانةً تمنحها النمو الاستراتيجيّ.

الحصول على قرض أو أي شكل آخر من أشكال التمويل

حيث تستخدم البنوك والمستثمرون نسب السيولة كوسيلة لتقييم قدرة الشركة على سداد الديون.

مقارنة الشركة بالشركات الأخرى ذات المجال نفسه

وذلك بتتبع ما تفعله المؤسسات الأخرى المماثلة ذات الأداء العالي في نفس مجالك لتحديد الأهداف وتحقيقها.