كل ما يهمك حول صكوك المرابحة

تعريف صكوك المرابحة

تُشير صكوك المرابحة إلى وثائق ماليّة متساوية في القيمة يتم إصدارها من قِبل مؤسسات التمويل لشراء أصل ماليّ لتحقيق الربح واقتسامه بحسب مقدار الصكوك التي يحملها كل من المشترين، كما وتُعرف صكوك المرابحة باسم التمويل الإضافيّ، الذي يوافق فيه البائع والمشتري على تكلفة الأصل مع هامش ربح يتم تحقيقه، وبالتالي تكون صورة صكوك المرابحة في شراء أصل ماليّ ذو قيمة عاليّة من خلال تجميع ثمنه على هيئة وثائق يشتريها المستثمرون في مقابل حصولهم على الثمن، بالإضافة إلى الأرباح المتحققة من بيع الأصل الماليّ في نهاية المدّة.^[١]

يُعتمد على صكوك المرابحة في الحصول على تمويل لشراء السلع، العقارات، مواد الخام، الآلآت والمعدات وغيرها، ومن ثمّ بيعها للحصول على الربح، بحيث يستفيد حملة الصكوك في نهاية مدّة الصكوك، في حصولهم على الأرباح والتي غالباً ما تكون متحقّقة في عملية بيع المرابحة، بالإضافة إلى المبالغ الماليّة التي تم دفعها لشراء الأصل الماليّ المتمثلّة في ثمن الصك.^[٢]

القواعد الأساسية لصكوك المرابحة

تتمثّل القواعد الأساسيّة لصكوك المرابحة في الأمور الآتية:

تملّك الأصل الماليّ

يجب أن يكون الأصل المالي مملوكاً للبائع عند إصدار صكوك المرابحة، بحيث يكون موضوع عقد صكوك المرابحة على حيازة الأصل الماليّ للبائع مادياً، بالإضافة إلى تحمّله كافّة أنواع المخاطر، هذه الأمور يعلم بها المشتري على وجه التحديد.^[٣]

نسبة الربح

يُعتبر الربح أصلاً من أصول صكوك المرابحة والتي بنيت كذلك على عقد بيع المرابحة، ويعني بيع المرابحة اتفاق البائع والمشتري على بيع أصل ماليّ مقابل نسبة من الربح يحصل عليها البائع، لذا تكون نسبة الربح معلومة لدى حملة صكوك المرابحة، ولا يجب أن تكون محددة المقدار بل نسبة مئوية يحصل عليها حملة الصكوك بناءً على ما يتم الاتفاق عليه مع مصدر الصكوك في نشرة إصدار الصكوك.^[٣]

التكاليف والمصروفات

تكتنف عملية إصدار صكوك المرابحة والحصول على الأصل المالي العديد من التكاليف الماليّة والمصروفات، والتي لا بُدّ من تحمّلها من قِبل البائع وهو مصدر صكوك المرابحة لا حملة الصكوك، وتتمثّل هذه التكاليف في عمليات الشحن، الرسوم الجمركيّة، وغيرها من الأمور الواجب توضحيها لأطراف العقد.^[٣]

ميّزات صكوك المرابحة

تتمثّل ميّزات صكوك المرابحة في الأمور الآتية:^[٤]

• صكوك المرابحة مستندات وأوراق ماليّة متساوية القيمةّ، يتم إصدارها لشراء أصل مالي ثمّ بيعه للحصول على نسبة من الربح يتم توزيعها على حملة الصكوك.
• الحصول على سيولة ماليّة مناسبة لمصدر الصكوك.
• تُعتبر صكوك المرابحة من الصكوك الأقل خطورة مقارنةً بالمنتجات الماليّة الأخرى.
• الربح عبارة عن نسبة مئوية يتم الاتفاق عليها بين مصدر الصكوك وحملة الصكوك، قبل شراء الصكوك.
• تُعتبر صكوك المرابحة صكوك شاملة وذات نطاق واسع، بحيث يُمكن تطبيقها على العديد من السلع والخدمات، ومن قِبل العديد من المؤسسات الماليّة كالبنوك، الشركات وغيرها.