ما هي السيولة؟

تحتاج الشركات إلى النقد بشكل كبير لتتمكن من الحفاظ على نجاحها حتى وإن كانت تحقق مبيعات جيّدة فإنَّ ذلك لا يغني عن قلّة وجود النقد لتشغيل أعمالها لتجنب مواجهة أيّ صعوبات في تحقيق أهدافها وللحفاظ على نجاحها؛ فالوضع النقديّ للشركات لا يتمثّل بالتأثير على الحسابات المصرفيّة والمبالغ الماليّة المودعة فيها فقط وإنما تؤثر السيولة بشكل كبير على النقد وهي مقياس تستخدمه الشركات لهدف معرفة قدراتها الماليّة على تغطية التزاماتها وقياس قدرتها على تحويل أصولها الثابتة إلى نقود ماليّة بهدف التغلّب على التحديات التي تواجهها الشركة،^[١] وفي المقال الآتي سيتم توضيح السيولة وما هو المقصود فيها.

ما المقصود بالسيولة؟

تعرف السيولة Liquidity بأنَّها مقياس يحدد مدى قدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل -التي تستحق في أقل من عام- ويتم الإشارة إلى السيولة من خلال نسبة مئويّة تمثل مقدار ما تدين به الشركة مقابل كم تمتلكه من أصول، وتعرف السيولة أيضًا بأنَّها إمكانيّة تحويل الأصول أو الأوراق الماليّة إلى نقد دون التأثير على قيمته السوقيّة بحيث كلما كان تحويل الأصل إلى نقد أسهل كلما زادت سيولة الأصل، وتعد الأوراق النقديّة هي أكثر الأصول سيولةً وذلك لأنَّه يمكن تحويلها بسرعة وبشكل يسير إلى أصول أخرى بينما تعد العقارات والأراضي أقل الأصول سيولةً حيث يستغرق تحويلها إلى نقد فترات طويلة؛ فعلى سبيل المثال قد تمتلك شركة فواتير حاليّة وفواتير قادمة بمقدار 1000 دولار وفي المقابل تمتلك نقود كافيّة لسداد تلك الفواتير بينما قد تمتلك شركة ما فواتير بنفس المبلغ ولكنَّها لا تمتلك نقود كافيّةً تمكنها من إيفاء تلك الفواتير فتقوم بالاستفادة من الأصول التي تمتلكها عن طريق تحويلها إلى نقد من خلال عرضها للبيع وبذلك تتحصل لها السيولة النقديّة اللازمة فتتمكن من سداد التزاماتها.^[١][٢]

ما هي مقاييس السيولة؟

للسيولة مقياسان رئيسان ويتضحان فيما يأتي:

أولًا: سيولة السوق

يشير مصطلح سيولة السوق Market liquidity إلى مدى إمكانيّة بيع الأصول وشرائها في السوق بأسعار مستقرّة، ومن الأمثلة على الأسواق التي يتم بيع الأصول فيها سوق الأوراق الماليّة إضافةً إلى سوق العقارات، وتتميّز الأسهم في سوق الأوراق الماليّة بأنَّها تمتلك سيولةً عاليةً نظرًا لأنَّ أسعار العرض والطلب على الأسهم تكون متقاربةً بينما يحدث العكس في سوق العقارات الذي قد تكون السيولة فيه أقل من سوق الأوراق الماليّة.^[٢]

ثانيًا: السيولة المحاسبية

تقيس السيولة المحاسبيّة Accounting Liquidity إمكانيّة الشركات في الوفاء بالتزاماتها الماليّة باستخدام الأصول السائلة أي القدرة على سداد الديون المستحقة، وللسيولة المحاسبيّة العديد من النسب التي تعرف الأصول من حيث مدى سيولتها.^[٢]

ما هي نسب حساب السيولة؟

يحسب المحللون الماليّون قدرة الشركة على استخدام أصولها في تغطية التزاماتها قصيرة الأجل من خلال صيغ حسابيّة تسمى نسب السيولة، والتي تتضح في النقاط الآتية:^[٣]

أولًا: نسبة التداول

تعد نسبة التداول Current Ratio من أبسط نسب السيولة المحاسبيّة حيث تقيس نسبة الأصول المتداولة إلى الالتزامات المتداولة، وفيما يأتي صيغة نسبة التداول:

نسبة التداول= الأصول المتداولة\ الالتزامات المتداولة

current ratio= current assets\ current liabilities

ثانيًا: النسبة السريعة

النسبة السريعة Quick Ratio تقيس قدرة الشركة على سداد التزاماتها من خلال الأصول سريعة التداول وتعد نسبةً أكثر صرامةً من نسبة التداول إذ إنَّها تستنثي حساب الأصول التي ليست بمقدار سيولة النقد والذمم المدينة، وفيما يأتي صيغة النسبة السريعة:

النسبة السريعة= (النقد+ ما يعادل من النقد+ حسابات القبض+ الاستثمارات قصيرة الأجل) / الخصوم المتداولة

Quick Ratio = (Cash+ Cash Equivalents+ Accounts Receivable +Short-Term Investments)/ Current Liabilities

ثالثًا: نسبة النقدية

تعمل نسبة النقدية Cash Ratio على استبعاد كلّ من المخزون وحساب الذمم المدينة والأصول المتداولة الأخرى وتبقي على الأصول السائلة فقط والأوراق الماليّة القابلة للتسويق، وهذا ما يجعلها الصيغة الأفضل لتقييم قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها في الحالات الطارئة، وفيما يأتي صيغة النسبة النقدية:^[٤]

نسبة النقدية = (النقد + الأوراق الماليّة القابلة للتسويق) \ الالتزامات المتداولة

Cash Ratio= (Cash + Marketable Securities)/ Current Liabilities

ما هي طرق زيادة السيولة؟

تقوم الشركات بزيادة نسبة السيولة الخاصة بها من خلال اتّباع طرق عديدة، وفي الآتي بيامن لبعض منها:^[١]

• زيادة المبيعات.
• تخفيض النفقات العامة.
• عرض الأصول غير المنتجة للبيع مثل كل من المعدات القديمة أو الممتلكات غير المستخدمة والتي لا تساعد في زيادة الإيرادات.
• إعادة تمويل الديون والالتزامات.
• تحسين عملية جمع الفواتير من خلال تقديم خصومات مقابل المدفوعات وإرسال الرسائل التذكيريّة المتعلقة بالفواتير غير المدفوعة.
• تسديد الديون والالتزامات عند استحقاقها.
• الإدارة الفعّالة للحسابات الدائنة بهدف تعزيز سيولة الشركة.
• مراقبة المخزون من خلال قياس نسبة المخزون إلى رأس المال العامل.
• تخفيض تكاليف التشغيل.