ما هو العائد التراكمي؟

تعريف العائد التراكمي

يُشير العائد التراكميّ (Cumulative Return) إلى نسبة عائد الاستثمار على مدى فترة زمنيّة طويلة، وذلك بمقارنة القيمة النهائيّة للاستثمار مقابل القيمة الأساسيّة، ويعني ذلك مقارنة أو قيمة بدء الاستثمار فيها و تحقيق العائد عندها مع قيمة العائد النهائيّة خلال 10 سنوات من الاستثمار على سبيل المثال، وتُعدّ طريقة العائد التراكميّ طريقة للنظر إلى الأداء العام للاستثمار مع مرور الوقت.^[١]

يُعتبر العائد التراكمي إجمالي المبالغ الماليّة الناتجة عن الاستثمارات المختلفة خلال إطار زمنيّ محدد تقوم بتحديده الشركة، ويسمح هذا النوع من العائد بالوقوف على المكاسب والخسائر التي تتكّبدها الشركات خلال ذات الفترة الزمنيّة، وبالتالي تكون الحصيلة النهائيّة على الفرق بين بداية تلك الفترة إلى نهايتها هو العائد التراكميّ الذي تقدّمه الشركات على شكل نسبة مئويّة.^[٢]

طريقة حساب العائد التراكمي

يُمكن حساب العائد التراكمي بناءً على القيمة الأوليّة التي بلغت عندها قيمة العوائد الماليّة وصولاً إلى القيمة النهائية، فعلى سبيل المثال لنفترض أنّ شركة ما قامت بشراء 100 سهم من الأسهم منذ 5 سنوات وكان سعر الشراء يبلغ 10,000 دولار، وبعد مرور 5 سنوات بلغت قيمة العشرة أسهم 14,000 دولار، وهذا يعني أنّ المكاسب الماليّة التي تم تحقيقها قيمتها 4,000 دولار خلال 5 سنوات.^[٣]

ولحساب العائد التراكميّ كنسبة مئويّة يتم قسمة العائد النهائي وهو 4,000 دولار على العائد في بداية الفترة وهو 10,000 دولار ليصبح الناتج 0.4 وبتحويله إلى نسبة مئوية تكون قيمة العائد التراكمي 40%، وهذا يعني أن الاستثمار في الأسهم شهد عائداً تراكميّاً خلال 5 سنوات مقداره 40%.^[٣]

وفي حين أرادت الشركة معرفة قيمة العائد التراكمي لكل سنة من 5 سنوات سيتم قسمة الرقم 0.4 على عدد السنوات وهو 5 ليكون الناتج 0.08 وهو يُساوي منسبة مئويّة 8% لكل سنة قيمة العائد التراكمي، إلّا أنّ هذه الطريقة ليست دقيقة وفعّالة بنسبة كبيرة خاصّة في خيارات الاستثمار المعقّدة.^[٣]

استخدامات العائد التراكمي

تستخدم الشركات احتساب العائد التراكميّ في الأمور الآتية:^[٤]

• صناديق الاستثمار والصناديق المتداولة: يتم إظهار العائد التراكميّ على صناديق الاستثمار من خلال الصور، أو الرسم البياني، وذلك ليتحقق المستثمرين ما إذا كانت الفوائد أو الأرباح الماليّة للصناديق مدرجة في العائد التراكميّ.
• الإعلانات: تستخدم العديد من الإعلانات العائد التراكميّ لجعل الاستثمارات تبدو بشكلٍ رائع، في حين أنّ هذه النتائج غالباً ما تكون دقيقة بشكل أساسيّ، وقد تبالغ بعض الشركات فيها لتشجيع المستثمرين على البقاء والاستمرار في الاستثمار فيها.
• الضرائب: يُمكن للضرائب تقليل العائد التراكميّ لمعظم الاستثمارات التي تقوم بها الشركات، مل لم يتم الاحتفاظ بها في حسابات ذات امتيازات ضريبيّة، لذا يُمكن الربط بين العائد التراكميّ والضرائب بعلاقة عكسيّة، الأمر الذي يُساعد في إعطاء مقياساً مهمّاً للمستثمرين وللأفراد بشكل عام.