ما هو العائد المركب؟

تعريف العائد المركب

يُشير معدل العائد المركب (Compound Return) إلى التأثير التراكمي لمجموعة من المكاسب الماليّة أو الخسائر التي تتم على مبالغ الاستثمار الأصليّة لرأس المال خلال فترة زمنيّة معيّنة، كما يغلب التعبير عنه عادةً بنسبة مئويّة، ممّا يعني أنّ النسبة المئويّة التي يتم الإفصاح عنها تمثّل المعدل السنوي الذي يتراكم فيه رأس المال بمرور الوقت نتيجة الأعمال الاستثماريّة والتجاريّة التي تجريها الشركة.^[١]

ويُمكن الإشارة إلى العائد المركب على أنّه معدل النمو السنويّ المركب (CAGR)، وبالتالي إذا أفصحت الشركات عن عائد مركب سنويّ بنسبة 10% مثلاً خلال السنوات الخمس الماضية، يعني ذلك أنّه مجموع العوائد الماليّة التي تراكمت خلال السنوات الخمس، وكانت نهاية العائد المركب هي في ذات السنة التي أفصحت فيها الشركة عنه، بالإضافة إلى أنّ نسبة العائد المركب تُشير إلى نسبة نمو رأس المال خلال الفترة ذاتها.^[١]

أهمية حساب العائد المركب

تتمثّل أهمية حساب العائد المركب في الأمور الآتية:

تحقيق عوائد ماليّة مستمّرة

تُساعد عملية إعادة الاستثمار في رأس المال وتحقيق عوائد ماليّة بشكل دائم في تحقيق مكاسب ماليّة مستمّرة على مدى طويل من أعمال الشركة الاستثماريّة والتجاريّة، وهذا يعني أنّ غالب الشركات ستتمتع بالنمو المستمر لمحافظهم الاستثماريّة وأعمالهم بشكل عام، ومع مرور الوقت سيحصلون على عوائد شهريّة، أو ربع سنويّة، أو سنويّة مع مضاعفتها بشكل منتظم.^[٢]

سهولة مضاعفة العوائد الماليّة على المدى الطويل

تُعدّ الفائدة المركبة شكلاً من أشكال العائد المركب التي تحصل عليه غالب الشركات والمقرضين بشكل عام، وفي استمرار نمو الفائدة المركبّة سيؤدي ذلك إلى التعقد المستمر بحيث ينمو الأصل الماليّ وهو رأس المال مع نسبة الفائدة كذلك، وهذا الأمر يجعل تحقيق العوائد الماليّة ومضاعفتها من الأمور السهلة وعلى المدى الطويل كذلك، لذا لا بُدّ لمحاسبي الشركات من الوقوف على نسبة العائد المركب لجميع استثمارات الشركة وحسابها بطريقة محاسبيّة صحيحة.^[٢]

طريقة حساب العائد المركب

لفهم كيفية حساب العائد المركب على رأس المال المستثمر نطرح المثال الآتي:

نفترض أنّ العائد المركب السنوي لشركة ما هو 12% على مدى 5 سنوات، وكان الاستثمار الأوليّ 1,000 دولار، وبالتالي ستكون قيمة العوائد المركبة خلال الخمس سنوات كالآتي:^[٣]

• السنة الأولى: 1,000 × 12% = 1,120 دولار.
• السنة الثانية: 1,120 × 12% = 1,254.40 دولار.
• السنة الثالثة: 1,254.40 × 12% = 1,404.92 دولار.
• السنة الرابعة: 1,404.92 × 12% = 1,573.51 دولار.
• السنة الخامسة: 1,573.51 × 12% = 1,762.33 دولار.

وبالتالي يُضاف العائد المركب السنويّ على العائد الأوليّ لكل سنة، وهذا يعني كونه مركّباً وبالتالي تعني نسبة العائد المركّب وهي 12% أنّ الشركة ليست بالضرورة تتلّقى عوائد ثابتة مع ثبات النسبة، وذلك لاختلاف نسبة العائد الماليّ الذي تحققه كل سنة والذي يختلف باختلاف طبيعة أعمالها الاستثماريّة.^[٣]