تعريف تكلفة الفرصة البديلة
تُشير الفرصة البديلة (Opportunity Cost) إلى قيمة ما يخسره المستثمر عند الاختيار بين خيارين أو أكثر، وبالتالي عندما يقرر المستثمر خياراً معيّناً بسبب وجود نتائج أفضل بغض النظر عن الخسارة التي سيخسرها من أجل القيام به، فقيمة هذه الخسارة هي تكلفة الفرصة البديلة، كما يعني وجود تكلفة الفرصة البديلة أن غالب الاختيارات الاستثمارية ستؤدي إلى خسائر أو مكاسب فوريّة مستقبليّة، إلّا أنّ مهمة المستثمر اختيار الخيار الذي يكتنفه خسارة أقل من غيره.[١]
وعرّف البعض الفرصة البديلة كتعريف مبسّط أنّها الخسارة التي يتكبّدها المستثمر لتحقيق المكاسب، أو خسارة مكسب مقابل مكسب آخر، فعلى سبيل المثال الاختيار بين بيع الأسهم حالياً أو الاحتفاظ بها للبيع لاحقاً، في الوقت ذاته يُمكن للمستثمر تحقيق مكاسب فوريّة يحصل عليها عن طريق البيع الفوريّ، إلّا أنّه قد يخسر أيّة مكاسب يمكن أن يحققها الاستثمار فيها في المستقبل.[١]
كيفية حساب تكلفة الفرصة البديلة
يُمكن حساب تكلفة الفرصة البديلة لأيّ قرار استثماري يقدم عليه المستثمر من خلال الوقوف على المعادلة الحسابيّة الآتية:[٢]
تكلفة الفرصة البديلة = مقدار العائد المتخلّى عنه - العائد على الخيار المختار.
ببساطة يُمكن القول أنّ تكلفة الفرصة البديلة هي الفرق بين العوائد المتوّقعة لكل خيار من الخيارات التي يختار من بينها المستثمر الاستثمار فيها، وبالتالي تُعرض على غالب الشركات الخيارين الآتيين:[٢]
- الخيار الأول: استثمار فائض رأس المال في سوق الأوراق الماليّة لتحقيق مكاسب رأسماليّة محتملة.
- الخيار الثاني: إعادة الاستثمار في رأس المال الزائد في الأعمال التجاريّة في معدّات جديدة لزيادة كفاءة الإنتاج.
وبالتالي إذا كان العائد المتوّقع على الاستثمار في سوق الأوراق الماليّة هو 12% خلال العام المقبل، وتتوّقع الشركات توليد عائد بنسبة 10% من تحديث المعدّات المتعلّقة بالإنتاج، ففي النهاية تكون تكلفة الفرصة البديلة هي 2%، وهي الفرق بين العوائد الماليّة المتوّقعة من كل خيار، فإذا استثمرت الشركة في تحديث المعدّات، فإنّها ستتخلّى عن فرصة كسب عائد أعلى.[٢]
أهمية تكلفة الفرصة البديلة
تتمثّل أهمية تكلفة الفرصة البديلة في الأمور الآتية:[٣]
- مساعدة المستثمر في اتخاذ قرارات استثماريّة أفضل.
- تحقيق العوائد الماليّة المتوّقعة للمستثمرين.
- الوقوف على المخاطر المحتملة المتعلّقة بخيارات الاستثمار المختلفة.
- إدارة العديد من الاستثمارات المختلفة.
- ضمان تحقيق الأداء الماليّ الأفضل.
العلاقة بين المخاطر وتكلفة الفرصة البديلة
تتعلّق تكلفة الفرصة البديلة في إمكانية الوقوف على المخاطر جميعها التي قد تكتنف الاستثمارات المختلفة، وبالتالي تجنّبها من أجل تحقيق عوائد ماليّة أعلى، كما يوجد فرق بين المخاطر والتكلفة الفرصة البديلة، حيث تقارن المخاطر الأداء الفعليّ للاستثمار في مقابل الأداء المتوّقع للاستثمار نفسه، بينما تقارن تكلفة الفرصة البديلة الأداء الفعليّ للاستثمار مقابل الأداء الفعليّ لاستثمار آخر، وبالتالي يعتمد صانعو القرار على معلومات أكثر تتعلّق بالاستثمار لقياس تكلفة الفرصة البديلة عند مقارنة الخيارات الاستثماريّة.[٢]
المراجع
- ^ أ ب Joshua Kennon (29/6/2022), "What Is Opportunity Cost?", thebalancemoney, Retrieved 17/2/2023. Edited.
- ^ أ ب ت ث JASON FERNANDO (27/6/2022), "Opportunity Cost Formula, Calculation, and What It Can Tell You", investopedia, Retrieved 17/2/2023. Edited.
- ↑ Sarah Sharkey (23/2/2022), "Opportunity cost: The value of what you have to give up in order to get what you want", businessinsider, Retrieved 17/2/2023. Edited.
