تعرف القوائم المالية Financial statements بأنها مجموعة التقارير التي تبين وضع الشركة المالي وتفصح عن نتائج أعماله إضافة إلى تدفقاته النقدية عن فترة معينة، ولها عدة أنواع كقائمة الدخل Income statement والميزانية العمومية Balance sheet، تخدم هذه القوائم العديد من الأطراف كالمستثمرين الذين ينوون الاستثمار في شركة معينة، فيقومون بعلميات تحليل لهذه القوائم، [١]وهنالك العديد من أدوات التحليل منها النسب المالية والتي تستخدم لتتبع الأداء في الشركة ومقارنة الأداء بين الشركة نفسها مع الشركات المنافسة في نفس القطاع، تقيس هذه النسب العديد من المواضيع الهامة لمستخدمي هذه البيانات كالسيولة والتقييم وأهمها الربحية التي تُمنح الاهتمام الأكبر والتي تنفرد بالعديد من النسب الخاصة بها،[٢] وسيتم توضيح أهم نسب الربحية المالية التي تخدم قرارات الاستثمار في هذا المقال.
ما هي نسب الربحية؟
إن من أكثر النسب المالية استخداماً هي نسب الربحية Profitability ratios، وذلك لأنها تبيّن نتائج الحصيلة السنوية بالنسبة للمدراء والعوائد المتحققة للأسهم بالنسبة للمستثمرين،[٣] وهنالك العديد من النسب المالية التي تقيس الربحية موضحة على النحو التالي:
نسب العائد Return ratios
وهي النسب التي تقيس الجدوى من استثمار المساهمين في هذه الشركة ومقدار ما يتحقق لهم من عوائد على مساهمتهم واستثمارهم بأسهم الشركة،[٣] وهنالك عدة أنواع لها أكثرها شيوعاً:
العائد على الأصول Return on assets
تقيس هذه النسبة معدل صافي الأرباح المتحققة بفعل أصول الشركة، فكلما كانت أصول الشركة أكبر، من المُفترض أن تزداد إيرادات الشركة، وذلك لأن المزيد من الأصول يزيد من حجم الشركة، وعند زيادة حجم الشركة تستفيد نشاطات الشركة من وفورات الحجم الاقتصادي، وذلك بسبب انخفاض التكاليف وتحسين الهوامش، وتحسب هذه النسبة من خلال قسمة صافي أرباح الشركة بعد طرح جميع النفقات والضرائب والفوائد (والمأخوذة من قائمة الدخل)، على إجمالي الأصول في الشركة (تؤخذ من قائمة الميزانية العمومية).[٤]
العائد على حقوق الملكية Return on equity
تقيس هذه النسبة مقدار العوائد المتحققة على استمثارات المساهمين في الشركة، ويقارن المستثمرون هذه النسبة بين العديد من الشركات لمعرفة أيها أجدى للاستثمار بها، وتحسب من خلال قسمة صافي الدخل (تؤخذ من قائمة الدخل) على حقوق الملكية (تؤخذ من قائمة حقوق الملكية أو قائمة الميزانية العمومية).[٥]
العائد على الاستثمار Return on investment
تقيس هذه النسبة إذا كانت الاستثمارات التي تقوم بها الإدارة التشغيلية للشركة مُجدية، وتستحق العناء أم غير مجدية وهنالك مجالات استثمارية أخرى من الممكن أن تحقق عوائد أفضل، وتحسب من خلال قسمة صافي الربح (يؤخذ من قائمة الدخل) على صافي الاستثمارات (تؤخذ من الميزانية العمومية).[٦]
نسب الهامش Margins ratio
والتي تقيس قدرة الشركة على تحويل المبيعات إلى أرباح،[٣] أشهر هذه النسب موضحة كما يلي:
هامش الربح التشغيلي Operating profit margin
تُعنى هذه النسبة بنفقات التشغيل، وتحدد قدرة الشركة على دفع التزاماتها الثابتة من الفائدة ونفقات التشغيل وقدرتها على التعامل مع المشكلات الاقتصادية كالانكماش والركود، كما توضح قدرة الشركة على إدارة الربحية من خلال التحكم في التكاليف وخفضها حسب الحاجة في ظروف معينة، وتحسب من خلال قسمة الأرباح التشغيلية على المبيعات (تؤخذ هذه البيانات من قائمة الدخل).[٧]
هامش الربح الصافي Net profit margin
تقيس هذه النسبة مدى كفاءة أداء المؤسسة ومقدار من تحققه من إيرادات صافية لمستثمريها بعد طرح جميع التزاماتها، إلا أنها في بعض الأحيان تكون غير دقيقة، وذلك لاحتمالية أن تتضمن مكاسب أو نفقات تحدث مرة واحدة، وبالتالي يكون من غير الدقيق مقارنة هذه النسبة للشركة مع الشركات من قطاعات مختلفة، وتحسب من خلال قسمة صافي الدخل على المبيعات (تؤخذ هذه الأرقام من قائمة الدخل).[٧]
هامش الربح الإجمالي Gross profit margin
تقيس هذه النسبة بشكل عام ملاءة الشركة المالية وقدرتها على الاستمرار والنمو والتطوير من خلال توفر قاعدة مالية متينة تساعدها على دفع نفقاتها وزيادة استثماراتها بالمستقبل، وتقاس من خلال قسمة إجمالي الأرباح على المبيعات (تؤخذ هذه البيانات من قائمة الدخل).[٨]
هامش التدفق النقدي Cash flow margin
وتوضح هذه النسبة العلاقة بين التدفقات النقدية التشغيلية والأرباح، فكلما زادت التدفقات النقدية زادت قدرة الشركة على الاستثمار، وتقل حاجتها للاقتراض وتزيد من قدرتها على سداد الديون، وتقيس قدرة الشركة في الحصول على النقد من خلال تحويل المبيعات، يتم الحصول على التدفقات النقدية من قائمة التدفق النقدي Cash flow statement والأرباح من قائمة الميزانية العمومية، وتحسب من خلال قسمة التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية على صافي الأرباح.[٥]
المراجع
- ↑ "Financial statements ", accountingtools, 10/5/2022, Retrieved 19/8/2022. Edited.
- ↑ CFI Team (28/4/2022), "Financial Ratios", corporatefinanceinstitute, Retrieved 6/8/2022. Edited.
- ^ أ ب ت ROSEMARY CARLSON (28/5/2020), "What Is Profitability Ratio Analysis?", thebalancesmb, Retrieved 6/8/2022. Edited.
- ↑ ADAM HAYES (11/7/2022), "Profitability Ratios", investopedia, Retrieved 6/8/2022. Edited.
- ^ أ ب CFI Team (23/1/2022), "Profitability Ratios", corporatefinanceinstitute, Retrieved 6/8/2022. Edited.
- ↑ "How to Analyze Profitability", edwardlowe, Retrieved 6/8/2022. Edited.
- ^ أ ب Trupti Jalan (5/8/2022), "Profitability Ratios", scripbox, Retrieved 6/8/2022. Edited.
- ↑ "How to Analyze Profitability", edwardlowe, Retrieved 6/8/2022. Edited.
