تعريف العائد على رأس المال
يُشير العائد على رأس المال (Return on Capital) إلى نسبة مئوية تقيس مدى جودة تحويل الشركة لرأس المال إلى أرباح، ومن الأمثلة على رأس المال الديون وحقوق الملكيّة، بمعنى آخر يشير معدل رأس المال ما إذا كانت الشركة تستخدم عمليّاتها الاستثماريّة بشكل فعّال للحفاظ على أرباحها الماليّة وحصتها في الأسواق الماليّة على المدى الطويل، بالإضافة إلى حماية الشركة ضد المنافسين، كما يُطلق البعض على عائد رأس المال اسم العائد على رأس المال المستثمر(ROIC).[١]
حساب العائد على رأس المال
يُمكن حساب العائد على رأس المال من خلال الوقوف على الخطوات الآتية:[٢]
- حساب صافي الأرباح للسنة المعيّنة والذي يتم طرح جميع التكاليف الماليّة والنفقات الواردة في قائمة الدخل، بالإضافة إلى توزيعات الأرباح للوصول إلى صافي الأرباح للسنة الماليّة.
- حساب إجمالي رأس المال وهو مجموع المبالغ الماليّة التي تمّ تحديدها في بداية السنة في الميزانيّة العموميّة، مثل الديون وحقوق المساهمين بما فيها الأسهم الممتازة، الأسهم العاديّة، والأرباح الماليّة المحتجزة وغيرها.
- قسمة صافي الأرباح الواردة في الخطوة الأولى على إجمالي رأس المال الوارد في الخطوة الثانية، وصولاً إلى معدل رأس المال، وبالتالي تكون المعادلة الحسابية لمعدل رأس المال = صافي الأرباح ÷ إجمالي رأس المال.
الفرق بين العائد على رأس المال والعائد على حقوق الملكيّة
يخلط البعض بين العائد على رأس المال (ROC) والعائد على حقوق الملكيّة (ROE)، وذلك لأنّها مفاهيم متشابهة للغاية في ظل وجود اختلاف طفيف في الصيغ الأساسيّة، خاصّة أنّ كلا النسبتين تُساعد الشركات في قياس الربحية لسنة ماليّة معيّنة، بالإضافة إلى إعطاء صورة عن طريقة تشغيل الشركة لأموالها، كما يُعتبر معدل العائد على رأس المال ومعدل العائد على حقوق الملكية مقاييس ماليّة معروفة وموثوق بها يستخدمها غالب المستثمرين والمؤسسات للاختيار بين خيارات الاستثمار المنافسة.[٣]
يُكمن الفرق الجوهري بين العائد على رأس المال والعائد على حقوق الملكيّة في الآتي:[٣]
- يقيس العائد على الملكية ربحية الشركة من جهة حقوق الملكية والتي تعني حقوق المساهمين في الشركة، وهي أموالهم الاستثماريّة المتمثلة في شراء أسهم الشركة، وبالتالي تكون الصيغة الحسابيّة للعائد على الملكية هي العائد على حقوق الملكية = صافي الأرباح ÷ صافي حقوق الملكية (حقوق المساهمين).
- يقيس العائد على رأس المال ربحية الشركة بنفس طريقة العائد على حقوق الملكية إلّا أنّه يشمل تمويل الديون بالإضافة إلى حقوق الملكية، وبالتالي يعتبر كمقياس أشمل من العائد على الملكية بحيث يكون العائد على رأس المال = صافي الأرباح ÷ (الديون + حقوق الملكيّة).
- يميل المساهمون إلى الاهتمام بالعائد على حقوق الملكية مقارنة بالعائد على رأس المال، وهذا أمر طبيعي كونه مقياس محدد ومعيّن للعائد على حقوق الملكية بشكل خاص، أمّا المستثمرون فسيختارون النسبة ذات العائد الأعلى سواء العائد على حقوق الملكية أو العائد على رأس المال.
المراجع
- ↑ Sarah Li Cain (10/1/2021), "Return on Capital (ROC)", investinganswers, Retrieved 6/2/2023. Edited.
- ↑ "Return On Capital (ROC)", valuesignals, Retrieved 6/2/2023. Edited.
- ^ أ ب CORY MITCHELL (29/12/2021), "Return on Equity (ROE) vs. Return on Capital (ROC): What's the Difference?", investopedia, Retrieved 6/2/2023. Edited.
