ما هي القيمة الدفترية؟

تعريف القيمة الدفترية

تُشير القيمة الدفتريّة (Book Value) إلى تكلفة الأصول الماليّة التي يتم كتابتها في الميزانية العموميّة للشركة، بحيث تعتبر القيمة الدفتريّة القيمة الأولى للأصل الماليّ التي يتم تسجيلها في دفاتر الشركة المحاسبيّة عند شراء الأصل الماليّ، وبالتالي تقوم الشركة بحساب قيمة إهلاك الأصول الثابتة، وطرح قيمة إهلاك المتراكم من القيمة الدفترية للأصل الماليّ، وبالتالي تكون مجموع القيم الدفتريّة للأصول الماليّة للشركة هي قيمة صافي أصول الشركة الماليّة.^[١]

وتجدر الإشارة إلى أنّ القيمة الدفتريّة تعكس القيمة الإجمالية لأصول الشركة الماليّة التي يحصل عليها المساهمون حال تصفية الشركة، كما يغلب على القيمة الدفتريّة أن تكون أقل من القيمة السوقيّة لأصول الشركة الماليّة، وسميّت القيمة الدفتريّة بهذا الاسم؛ لأنها القيمة الأوليّة التي تسجل في دفاتر الشركة المحاسبيّة، ولا تتغير بعوامل السوق مثل ارتفاع وانخفاض الأسعار كالقيمة السوقيّة.^[١]

كيفية حساب القيمة الدفترية

يمكن حساب القيمة الدفتريّة لأصول الشركة الماليّة من خلال الوقوف على المعادلة الحسابيّة الآتية:^[٢]

القيمة الدفترية = إجمالي الأصول المالية - إجمالي المطلوبات المالية

كما يمكن التمثيل على المعادلة الحسابيّة السابقة في المثال الآتي:

تمتلك شركة ما 2,000,000 دولار من الأصول الماليّة، أمّا المطلوبات الماليّة المستحقّة عليها، والتي تشير إلى الالتزامات الماليّة المترّتبة على الشركة للغير فقيمتها 500,000 دولار، وبالتالي تكون القيمة الدفتريّة للشركة هي الفرق بين قيمة الأصول الماليّة والمطلوبات الماليّة، بمعنى 2,000,000 - 500,000 وتساوي 1,500,000 دولار القيمة الدفتريّة للشركة.^[٢]

محددات القيمة الدفترية

تتمثّل محددات القيمة الدفتريّة في الآتي:^[٣]

• عدم أخذها بعين الاعتبار الأصول الماليّة غير الملموسة، مثل براءات الاختراع، حقوق الملكية الفكريّة، العلامات التجاريّة وغيرها، فهذه الأصول ليس لها قيمة ملموسة في دفاتر الشركة المحاسبيّة، وقد تحصل في الغالب على نمو سريع وقويّ في القيمة الماليّة الخاصّة بها.
• حصول المساهمين على حقوق ماليّة أقل من الحقوق الفعليّة مع مرور الوقت، وذلك لحصول الارتفاع في قيمة الأصول الماليّة المسجلة في الميزانية العموميّة بالقيمة الدفترية.
• تسعير بعض الأصول الماليّة لا يكون دقيقاً، بحيث يؤثر ذلك على عملية تسجيل الأصول الماليّة في دفاتر الشركة المحاسبيّة في المستقبل.
• عدم تقديم صورة واضحة للمركز الماليّ الذي تتمتع به الشركة في الوقت اللاحق من تسجيل الأصول الماليّة.

الفرق بين القيمة الدفترية والقيمة السوقية

أشرنا أن القيمة الدفتريّة هي القيمة الأولى للأصول الماليّة التي تخصم منها إجماليّ المطلوبات المالية للوصول لها، كما تكون ثابتة في بداية شراء الأصول الماليّة، وتكتب ضمن الميزانية العمومية للشركة، أمّا القيمة السوقيّة فهي قيمة الأصول الماليّة تبعاً لعوامل السوق وأسعاره، بحيث تؤثر عمليات الطلب والعرض على الأصول الماليّة على قيمتها، ممّا يعني انخفاض وارتفاع القيمة السوقيّة للأصول الماليّة، كما لا تظهر القيمة السوقية ضمن الميزانية العمومية الخاصة بالشركة على عكس القيمة الدفتريّة التي يجب تسجيلها فيها.^[٤]