تعريف سندات الدين
سندات الدين (Debt Security) هي أداة دين يُمكن شراؤها أو بيعها بين طرفين، والتي تتطلّب شروطاً أساسيّة محددة مثل؛ المبلغ المالي المقترض، سعر الفائدة، تاريخ الاستحقاق، وتاريخ التجديد، كما يُمكن أن تأتي سندات الدين على شكل أوراق ماليّة مضمونة مثل التزامات الديون المضمونة (CDOs)، التزامات الرهن العقاري المضمونة (CMOs)، والأوراق الماليّة المدعومة بالرهن العقاريّ.[١]
تصدر الشركات والهيئات الحكوميّة سندات الدين وتُباع للمستثمرين، بحيث يقوم المستثمرون بإقراض الأموال للشركات مقابل عدد محدد مسبقاً السندات التي يأخذ عليها نسبة من الفائدة، مع استرداد أصل المبلغ في نهاية مدة الاستحقاق، كما تُعرف سندات الدين باسم الأوراق الماليّة ذات الدخل الثابت لأنّها توّلد معدّلاً ثابتاً من الدخل الناتج عن الفائدة المترتبة على سند الدين.[١]
أنواع سندات الدين
تتمثّل أنواع سندات الدين المصدرة في الآتي:[١]
- سندات الشركات.
- السندات الحكوميّة.
- سندات البلديّة.
- سندات الإيداع.
خصائص سندات الدين
تتمثّل خصائص سندات الدين التي تميّزها عن غيرها من الأوراق الماليّة لتمويل الشركات والحكومات في الأمور الآتية:[٢]
- سعر السند
يشير سعر السند إلى سعر الدين الأصلي الذي يتعيّن على مشتريه دفعه، بالإضافة إلى سعر الفائدة الواجب دفعها من قِبل مصدر السند، كما يُمكن تثبيت أسعار السند طوال فترة الاستحقاق، وقد تختلف باختلاف معدلات التضخم والاقتصاد.
- تاريخ الإصدار
يشير تاريخ الإصدار إلى وقت إصدار سند الدين لأول مرّة.
- سعر الإصدار
يشير سعر الإصدار إلى السعر الأول للسند وقت إصداره لأول مرّة.
- تاريخ الاستحقاق
يشير تاريخ الاستحقاق إلى التاريخ الذي يحتاجه مُصدر السند في سداد رأس المال والفوائد المترتبة على السند، كما أنّ طول المدّة له تأثير على السعر وأسعار الفائدة بحيث يبحث غالب المستثمرون عن عوائد أعلى باستثمارات أطول.
- عائد الاستحقاق
يشير عائد الاستحقاق إلى معدل العائد السنويّ الذي يتوّقع المستثمرون تحقيقه إذا استمرّ الدين حتى تاريخ الاستحقاق، كما يتمّ استخدام لمقارنة سندات الدين بتواريخ استحقاق مختلفة.
مخاطر سندات الدين
تعتبر سندات الدين بشكل عام أقل خطورة من الاستثمار في الأوراق الماليّة الأخرى مثل الأسهم، ولكن تكمن المخاطر الحقيقية في طبيعة التصنيف الائتماني للشركة وبالتالي إذا كانت الشركة ذات ميزانية عموميّة قويّة، وتعمل في مجال رائد وقويّ، وبالتالي تكون أقل عرضة للتخلف عن سداد ديونها، وعكس الأمر في حال كان التصنيف الائتماني للشركة ضعيفاً فحينئذ تشكّل سندات الدين خطورة على الشركة من تراكم الديون عليها، وعدم قدرتها على السداد.[١]
مزايا الاستثمار في سندات الدين
تتمثّل مزايا الاستثمار في سندات الدين في الأمور الآتية:[٣]
- كسب سيولة ماليّة مُضافة على رأس المال، وغالباً ما تكون هذه العوائد مضمونة لعدم قدرة المُصدر على التخلّف في السداد.
- التدفق النقديّ المنتظم للمستثمر، والمتمثّل في دُفعات الفوائد بشكل شهريّ إلى تاريخ الاستحقاق.
- تنويع الاستثمار للمستثمرين، ممّا يعني حدوث مخاطر أقل.
المراجع
- ^ أ ب ت ث JASON FERNANDO (14/12/2020), "What Is Debt Security? Definition, Types, and How to Invest", investopedia, Retrieved 22/12/2022. Edited.
- ↑ term “debt securities” has,which the debt security matures. "What are debt securities?", gocardless, Retrieved 22/12/2022. Edited.
- ↑ "Debt Security", corporatefinanceinstitute, 18/12/2022, Retrieved 22/12/2022. Edited.
