تعريف العائد على السهم

يُشير العائد على السهم إلى الأرباح الماليّة التي تحققها الشركة من الاستثمار في الأسهم مقسومة على عدد الأسهم القائمة من أسهم الشركة العاديّة، كما يُساعد العائد على الأسهم في قياس ربحية الشركة، والوقوف على الوضع الماليّ المتعلّق بأعمالها الاستثماريّة والتجاريّة، كما تقوم غالب الشركات بالإفصاح عن العائد على الأسهم وتعديله للأسهم الغير عادية، وبالتالي كلما ارتفع العائد على الأسهم كلما زادت ربحيّة الشركات.[١]


كما يُشير العائد على الأسهم إلى مقدار الأموال التي تجنيها الشركة لكل سهم من أسهمها، وهو مقياس ماليّ واسع لتقدير قيمة الشركة، كما تُشير قيمة العائد على السهم المرتفعة إلى استعداد المستثمرين للدفع الأكثر مقابل أسهم الشركة، وذلك لاعتقادهم بأنّ الشركة لديها أرباح أعلى مقارنةً بأسعار أسهمها.[١]


كيفية حساب العائد على السهم

يُمكن حساب العائد على السهم من خلال المعادلة الرياضيّة الآتية:[٢]

العائد على السهم = (صافي الدخل - أرباح الأسهم الممتازة) ÷ المتوسط ​​المرجح للأسهم العادية القائمة.


حيث تُشير أجزاء المعادلة الرياضيّة الآتية إلى ما يأتي:[٢]

  • صافي الدخل (Net Income): هو قيمة الأرباح المتبقيّة بعد خصم الضريبة والتي حققتها الشركة خلال فترة زمنيّة معيّنة، بالإضافة إلى خصم جميع التكاليف التشغيليّة وغير التشغيليّة، كما يُطلق عليه البعض المحصّلة النهائيّة لأعمال الشركة والتي تظهر في أسفل قائمة الدخل.
  • أرباح الأسهم الممتازة (Preferred Dividends): حيث يحظى بعض مساهمي الشركات بالأولويّة في الحصول على أسهم ممتازة يتم التفضيل بينها وبين الأسهم العاديّة، خاصّة وقت تصفية أعمال الشركة، ونظراً لأنّ العائد على السهم يقيس أرباح المساهمين العاديين كان لا بُدّ من استبعاد الأسهم الممتازة.
  • المتوسط المرجح لعدد الأسهم العاديّة (Weighted Average Number of Common Shares Outstanding): تُشير الأسهم القائمة لشركة ما إلى إجمالي عدد وحدات الملكية التي قامت الشركة بإصدارها وصولاً للوقت الفعليّ والحاضر، وبعد طرح عدد الأسهم التي تم سحبها خلال عمليّات إعادة شراء الأسهم، يتم استخدام طريقة المتوسط المرجح والتي تعني الوقوف على بداية ونهاية الفترة لأخذ متوّسط عدد الأسهم الموجودة للشركة.


مثال على حساب العائد على السهم

يُمكن التمثيل على حساب العائد على السهم من خلال المثال الآتي:

تمتلك شركة ما صافي دخل مقداره مليون دولار، كما أعلنت الشركة عن توزيعات أرباح قيمتها 250,000 دولار، أمّا عدد الأسهم القائمة بالفعل لدى الشركة هو 11,000,000 سهم، وبالتالي يكون العائد على السهم يساوي (1,000,000 - 250,000) ÷ 11,000,000، وبالتالي يكون العائد على السهم الواحد يساوي 0.068 دولار، وهذا يعني أنّ كل سهم واحد عادي سيتلّقى مقدار 0.068 دولار من صافي الدخل وهي قيمة متساوية لجميع الأسهم.[٣]


العائد على السهم الجيّد

يغلب على الشركات تحديد العائد على السهم الجيّد بعد مقارنته بسعر أسهمها في الوقت نفسه، وبالتالي يُمكن القول أنّ العائد على السهم الجيّد هو العائد المرتفع على الأسهم مقارنةً بأسعارها، بالإضافة إلى كون هذا العائد متكرر ويرتفع مع مرور الوقت ودخول الشركة باستثمارات جديدة ومختلفة.[٤]

المراجع

  1. ^ أ ب JASON FERNANDO (23/8/2022), "Earnings Per Share (EPS): What It Means and How to Calculate It", investopedia, Retrieved 15/3/2023. Edited.
  2. ^ أ ب "Earnings Per Share (EPS)", wallstreetprep, Retrieved 15/3/2023. Edited.
  3. ↑ Jeff Schmidt (14/3/2023), "Earnings Per Share Formula (EPS)", corporatefinanceinstitute, Retrieved 15/3/2023. Edited.
  4. ↑ Mary Mannion (11/1/2023), "What is EPS?", chase, Retrieved 15/3/2023. Edited.