مفهوم الموازنة الرأسمالية

ما هي الموازنة الرأسمالية؟

تُشير الموازنة الرأسماليّة (Capital Budgeting) إلى عملية تقييم المشاريع والاستثمارات الكبيرة المحتمل دخول الشركة فيها من قبل محاسبي الشركة، فمثلاً إذا كان المشروع بناء مصنع، وأخذت الشركة حصة كبيرة من هذا المشروع، يتطلب الأمر إجراء موازنة رأسماليّة للمشروع من قِبل قسم المحاسبة للموافقة على المشروع أو رفضه، بحيث يجب أن يكون مجدي من الناحية الماليّة.^[١]

وتجدر الإشارة إلى أنّ الموازنة الرأسماليّة تعرف بعملية تقييم الاستثمار، وتقييم التدفقات النقديّة الداخلة والخارجة للمشروع مدّة حياته، كما يجب حساب قيمة العوائد المالية المحتملة التي سيولدها المشروع التي تعتبر معياراً مهمّاً للمشروع.^[١]

ما ميّزات الموازنة الرأسمالية؟

تتميّز الموازنة الرأسمالية بالعديد من الميزات والخصائص وهي كالآتي:^[٢]

• تكون موجودة للمشاريع ذات المدة الطويلة، والعوائد الماليّة الضخمة والمتوقعة.
• تنطوي الموازنة الرأسماليّة على مخاطر عالية، وذلك لأنها عملية توقع أولى للعوائد الماليّة للمشروع، وقد لا ينتج عن المشاريع ما تمّ كتابته في الموازنة الرأسماليّة بدّقة.
• استثمار ثابت على المدى الطويل.
• تحديد الوضع الماليّ المستقبليّ للشركة.
• تتطلّب المشاريع مبالغ ماليّة كبيرة للتمويل.
• تدخل الموازنة الرأسماليّة في تحديد ربحية الشركة.

ما خطوات إجراء الموازنة الرأسمالية؟

تتمثّل خطوات إجراء الموازنة الرأسماليّة في الآتي:

تحديد المشاريع الاستثمارية

تتقدم الكثير من المشاريع الاستثمارية الضخمة للشركات، بحيث تطلب هذه المشاريع تمويل الشركات لها مقابل حصة من العوائد الماليّة التي تجنى من المشاريع، وبالتالي تعتبر عملية تحديد جملة من المشاريع واختيارها من ضمن العديد من المشاريع هي الخطوة الأولى لإجراء الموازنة الرأسماليّة للمشروع، وهو أمر شائع حيث تتنافس العديد من المشاريع على الشركات المتاحة للحصول على تمويلها.^[٣]

تقييم المشروع

بعد اختيار المشروع وتحديده، لا بُدّ من تقييم المشروعات التي ستدخل فيها الشركة كجهة تمويلية لها، وتبدأ عملية تقييم المشروعات بالوقوف على المعلومات الأساسية للمشروعات والتأكد من كونها صحيحة ودقيقة، كما يجب مراجعة جميع العروض المتعلقة بالمشروعات المختلفة، والحصول على موافقة قسم المحاسبة وقسم المبيعات كذلك، وبالنهاية موافقة إدارة الشركة، التي لا بد لها من وضع معايير محددة لتقييم المشاريع، والمخاطر التي تكتنفها وغيرها من الأمور الواجب على الشركة معرفتها في أثناء عملية تقييم المشروعات.^[٣]

اختيار المشروع من بين سلسلة المشاريع

في هذه الخطوة يتم تقييم العروض المتعلقة بالمشاريع وتحليلها بطريقة محترفة دقيقة، ومعرفة المشاريع التي تفي بمعايير التقييم، ومن ثمّ اختيار المشروع الاستثماريّة التي ستدخله الشركة، كما يلعب أولوية تقديم المشاريع للشركة دوراً هامّاً في اختيار المشروع.^[٣]

تنفيذ المشروع

بعد الموافقة على المشروع المقترح، يدخل المشروع حيز التنفيذ، ولا بُدّ من وضع خطة دقيقة لتنفيذ المشروع، وتعتبر هذه الخطة من العوامل الرئيسية لإنجاح المشاريع المختلفة، ولا بُدّ من متابعة التدفقات النقديّة الخاصّة بالمشروع، وتحديد مخطط زمنيّ لتنفيذ المشروع، وتاريخ انتهاء المشروع، ولا يجوز تجاوز الموازنة الرأسماليّة للمشروع، بحيث يجب الالتزام ببنودها الماليّة الواردة فيها بدّقة.^[٣]

مراجعة أداء المشروع

تتمثّل الخطوة الأخيرة في عملية إعداد الموازنة الرأسمالية، هي مراجعة النتائج الفعليّة للمشروع، مقارنةً بالاقتراحات الأوليّة التي تم اعتمادها، بحيث يؤدي ذلك إلى تقييم كفاءة إعداد الموازنة الماليّة للمشاريع، والتعلم للمشاريع المستقبليّة.^[٣]