التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية

تعريف التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية

يُشير التحليل الماليّ لقائمة التدفقات النقدية إلى عملية تتبع التدفقات النقديّة وتحليلها لتحديد مدى السيولة الماليّة للشركة، والملاءة الماليّة الجيّدة لجميع الأعمال التجاريّة التي تقوم بها الشركة، وعند إجراء تحليل التدفق النقدي يتم ربط الأنشطة التجاريّة الموجودة في فئات التدفق النقدي الرئيسية لمعرفة من أين تأتي المبالغ الماليّة و أين ستخرج، وبالتالي استخلاص الوضع الماليّ الحالي للشركة، أمّا فئات التدفق النقدي الرئيسيّة فهي كالآتي:^[١]

• التدفق النقدي للأنشطة التشغيليّة.
• التدفق النقديّ للأنشطة الاستثماريّة.
• التدفق النقدي للأنشطة التمويليّة.

أهمية التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية

يغلب على قائمة الدخل والميزانية العموميّة محاسبة البيانات والمعلومات الماليّة الواردة فيها على أساس الاستحقاق، وبالتالي فإنّ هذه البيانات الماليّة لا تقيس بشكل مباشر ما يحدث للنقد خلال فترة زمنيّة معيّنة، وبالتالي يُعتبر التحليل الماليّ لقائمة التدفقات النقديّة من الضروري بمكان لمعرفة تحرّكات النقد خلال العمليات التجاريّة والاستثماريّة التي تقوم بها الشركة.^[٢]

كما يُساعد التحليل المالي لقائمة التدفقات النقديّة المستثمرينوالمحللين للاتخاذ القرارات الاستثماريّة المناسبة، كما تعكس النسب المئوية الواردة في التحليل المالي مدى جودة إدارة الشركة لعملياتها المختلفة، يُزاد على ذلك معرفة النقد المتوّلد من المبيعات، ومقارنته بالنقد المنفق عليها.^[٢]

كيفية التحليل المالي لقائمة التدفقات النقدية

يتضمّن التحليل الماليّ لقائمة التدفقات النقديّة الوقوف على عدّة نسب ماليّة التي توّفر نقطة الانطلاق للمستثمر لقياس جودة الاستثمار في التدفق النقدي للشركة، ومن هذه النسب ما يأتي:

النسبة المئوية لصافي التدفق النقدي التشغيلي

ويُمكن التعبير عنها حسابيّاً في المعادلة الرياضيّة الآتية:^[٣]

صافي التدفق النقديّ التشغيليّ = التدفق النقدي التشغيلي ÷ صافي المبيعات

حيث تخبرنا هذه النسبة عن عدد الدولارات التقديّة التي يتم توليدها مقابل كل دولار من المبيعات، وبالتالي يجب على إدارة الشركة والمستثمرين مراقبة هذه النسب واكتشاف الفروق الكبيرة من متوسط التدفق النقديّ وعلاقته بالمبيعات جنباً إلى جنب، ومقارنة هذه النسبة مع نظيراتها أيضاً.^[٣]

النسبة المئوية للتدفق النقديّ الحر

تُشير نسبة التدفق الحر إلى صافي التدفق النقدي التشغيليّ مطروحاً منه النفقات الرأسماليّة، كما يُعتبر التدفق النقدي الحر مقياساً مهمّاً لأنّه يوضح مدى كفاءة الشركة في توليد النقد، وبالتالي يستخدم المستثمرون التدفق النقدي الحر لقياس ما إذا كانت الشركة قادرة على توليد النقود بشكل كافٍ.^[٣]

وإذا كان التدفق النقدي الحر إيجابيّاً فهذا يُشير إلى أنّ الشركة يُمكنها الوفاء بالتزاماتها، بالإضافة إلى تمويل الأنشطة التشغيليّة ودفع الأرباح، وللحصول على النسبة المئوية للتدفق النقديّ الحر الإجمالي لا بُدّ من تطبيق المعادلة الحسابيّة الآتية:^[٣]

نسبة التدفق النقديّ الحر الإجمالي = التدفق النقديّ الحر ÷ صافي التدفق التشغيلي.

وكلما ارتفعت النسبة السابقة كان ذلك أفضل للشركة، وبالتالي يجب مراقبة التدفق النقديّ الحر على مدى فترات متعدّدة ومقارنة هذه الأرقام بالشركات الأخرى في نفس المجال الذي تعمل فيه الشركة.^[٣]